怎样才能治好白癜风水泥行业周报
内蒙、山东、河南、宁夏等区域价格下调20-30元/吨,导致全国水泥均价上周依然下滑,东部区域华东江苏南部、安徽巢湖、以及广西部分区域、湖南逐步限电。
投资策略:受淡季效应影响,上周水泥股大幅跑输大盘5.7%,主要是由于市场担忧行业淡季缺乏催化剂,同时前期涨幅较大很难吸引新资金流入,我们认为淡季主要催化剂依然为中期业绩高增长,并未出现前期市场担心的一季度见顶的情况,在周期行业中水泥基本面最为确定。同时随着淡季停产降低库存,9月起步入旺季,价格形式依然向好,我们持续中期策略观点,强调下半年有效新增供给首次出现负增长约在-0.2亿吨,分季度来看,考虑落后产能淘汰大部分集中在四季度进行,有效新增供给在-0.3亿吨,在此判断下供需结构至12年依然向好,同时由于行业市场表现一般提前盈利半年左右,因此行业下半年依然会有良好表现。
主要推荐公司:综合区域供需、市场整合我们主要推荐公司为海螺水泥、冀东水泥、华新水泥、天山股份等。从业绩拐点和重组整合预期来看,建议主要关注福建水泥、巢东股份。
内蒙、山东、河南、银川等地价格下跌,限电地区增加本周全国高标水泥(P·O42.5)市场价格下跌1.1%至406元/吨。主要是内蒙、山东、河南、宁夏等区域价格下调20-30元/吨。
具体来看,内蒙市场价格下调20-50元/吨,其中乌海、鄂尔多斯地区受新增产能集中释放影响,7月份累计下调50元/吨,呼和浩特地区受资金短缺影响,需求出现减少,致水泥价格下调20元/吨。山东市场价格受淡季因素影响,小幅下跌10-20元/吨。河南省新乡、郑州等中部地区因下游需求减弱,价格下调20-30元/吨。另外,因雨水天气影响,7月上旬广东、广西地区企业对外挂牌价格虽未动,但实际销售价格出现暗降,本周进行修正,下调20-30元/吨。
另外,本周起各地出现不同程度的限电限产。其中,华东江苏南部和安徽巢湖部分企业在7月22-7月26日,因限电陆续开始停产。7月26日,广西贵港、兴业、玉林、北流等部分地区被*府强制执行限电,中小粉磨站基本全部停产,大企业平南华润、贵港台泥、北流海螺、兴业海螺也都停窑停磨,部分企业如贵港台泥和华润水泥水泥价格出现小幅上调。从7月25日起,湖南开始第二次限电,从目前执行情况看没有第一次严重,但仍影响企业产能发挥。
华北、华东、中南、西北等地水泥煤炭价差缩小本周全国高标P.O42.5水泥煤炭价格小幅下跌1.4%至304元/吨。其中华北、华东、中南、西北分别下跌1.3%、0.9%、4.5%、1.8%至298、320、282、320元/吨,东北、西南分别维持在375、230元/吨。
水泥板块及重点关注公司估值
本周国内A股市场震荡下跌,申万水泥制造指数跑输大盘5.67个百分点。水泥板块11年绝对PE为12.3倍,低于20倍的历史平均水平。重点关注公司方面,海螺水泥、冀东水泥2011年PE分别为10.4倍、12.1倍。
本周其他重要事件
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关于支持我国水泥窑协同处置的*策建议
保障房建材采购平台9月推出,需满足三项条件
福建水泥中期同比实现扭亏,盈利9175万元
巢东股份半年报扭亏实现净利近1.7亿元
祁连山6405万收购古浪峡水泥股权
